Exercices sur le commerce international

Le taux de change est simplement le prix relatif d'une monnaie.
Quand un exportateur français vend aux USA, il est payé en $.
Or il veut des € ! En réalité donc, sa banque (ou une banque centrale) récupère les $ reçus, les vend comme un bien ordinaire sur le marché des changes (FOREX) et obtient des $ en échange.

Tous les jours, il s'échange près de 4000 milliards de $ de devises sur ce marché.
Un prix de la devise s'établit donc en fonction de l'offre et de la demande qui provient des fondamentaux (notamment besoin des exportateurs et des importateurs) mais aussi d'autres déterminants (la volonté d'un épargnant en Europe de bénéficier d'un taux d'intérêt plus avantageux aux USA, par exemple.
Il va devoir changer ses euros en $, pour les prêter aux US- Il vend alors des euros).
Quand il y a plus de vendeurs que d'acheteurs, alors la monnaie se vend à un prix inférieur, on dit que la devise se déprécie (on disait qu'elle se dévaluait dans l'ancien système de changes fixes).
En sens inverse : appréciation (ou réévaluation). (V1)

Lors d'une dépréciation de la monnaie nationale, le prix des biens à l'exportation diminue, ce qui permet aux entreprises nationales de vendre à un prix plus faible à l'étranger (la dépréciation de l'€ / $ stimule les X européennes).
En mars, une automobile européenne coûte 10 000 €.
Avec un $ égal un €, elle coûte aussi 10 000 $.
En avril, l'€ se déprécie par rapport au $ de moitié.
Donc un € = 0,5 $, l'automobile en $ ne coûte plus que 5000 $.
La baisse du prix provoque une augmentation de la demande américaine pour les automobiles européennes, et donc une augmentation des exportations européennes vers les USA.
En revanche, le prix des importations en $ augmente, ce qui renchérit par exemple le pétrole, les consommations intermédiaires et nuit à la compétitivité- prix des entreprises européennes.

Un baril de pétrole coûte 5 $, donc 5 € en mars
En avril, ce coût est passé à 10 € suite à la dépréciation de l'€ par rapport au $.
La hausse du prix provoque une diminution de la demande pour les barils, et donc normalement une diminution des importations.
Il est plus probable s'agissant ici d'une consommation incompressible, qu'il y ait un alourdissement de la facture énergétique, qui peut alourdir les coûts et inciter les entreprises à augmenter leurs prix : c'est le phénomène d'inflation par les coûts. (V1)

Au final, une dépréciation de la monnaie donne un coup de pouce aux exportateurs (Airbus par exemple), mais handicape ceux qui importent beaucoup (Air- France par exemple).
L'impact sur l'économie reste incertain et dépend des élasticités des exportations et importations par rapport au prix.
De manière générale, les nations sont tentées d'utiliser le joker « change » en dépréciant volontairement leur monnaie, ce qui leur permet d'exporter plus.
Cela a été longtemps le cas de la France (alors que le mark allemand était une monnaie forte).

On s'est aperçu que cela était nuisible à long terme : les entreprises exportatrices ainsi aidées ne font plus d'efforts de productivité et attendent le coup de pouce « change » pour se remettre au niveau des concurrents qui eux font des efforts pour rechercher une compétitivité hors- prix, seule manière de survivre avec une monnaie forte.
De plus, la monnaie faible n'attire pas les épargnants étrangers, et il faut augmenter les taux d'intérêts pour ne pas assister à une fuite des capitaux.
Au final, le pays avec monnaie faible se retrouve avec une productivité dégradée, des taux d'intérêts élevés (augmentant le coût de l'endettement), et des problèmes d'inflation (les importations coûtent cher).
On comprend pourquoi les pays européens ont cherché à s'arrimer au mark allemand, en fusionnant leurs devises sous la forme euro.

De manière générale, les nations font maintenant face à une contrainte extérieure forte : l'obligation d'équilibrer les échanges extérieurs pour ne pas avoir à défendre la valeur de la monnaie. (V1)